西南证券：给予芒果超媒买入下调

2022-03-23西南证券交易股份有限新公司刘言对柠檬超媒进行研究成果并公布了研究成果通报《日和台词商标权的公司，似APP十六进制博物馆游戏平台》，本通报对柠檬超媒给出转手打分，当前股价为31.76元。

柠檬超媒(300413)

事件：根据柠檬TV官方游戏平台，柠檬TV日和台词商标权的公司；柠檬TV自建区块链部署收尾，似APP十六进制博物馆游戏平台。

柠檬TV日和台词商标权的公司，减少商标权交易成本。柠檬TV日和台词商标权的公司“剧芒”，游戏平台缺少台词防滥发保护、一站式版号注册、支持远程测本、零款项、优质IP共同开发等服务。首先，剧芒游戏平台拥有台词商标权交易的唯一开户，并不需要有效防止滥发；剧芒支持远程测本，缺少线上简便测本、现场直播出台观战、DM简便经营管理等动态；剧芒保障店家和上架方合法权益，缺少限时零款项审计、零款项落户等合法权益；剧芒与大多优质IP共同开发，仅限于《汤姆·汉克斯》、《密室大逃出》、《延禧进击》等。柠檬TVAPP台词商标权的公司有效地促进商标权平等透光交易，减少交易过程中款项，促进台词商标权确实定价，以及收益确实扣除。新公司作为具有遥遥领先占有优势的商标权细节方，将要自身优质IP有望与游戏平台丰富商标权协同，导致更大效能。

柠檬TV似APP十六进制博物馆游戏平台，与除此以外业务部门协同效应较强。柠檬TV区块链名初定名为火焰链，换用TBFT认同算法，十六进制博物馆游戏平台将基于火焰链，于2021年7月开始筹备，似于2022年3月APP。十六进制博物馆游戏平台不仅是新公司在元混沌领域的又一样式尝试，而且并不需要与除此以外业务部门导致较佳的协同效应。柠檬TV层面，截至2021年底，柠檬TV有效会员至少5040上千人，24岁以下使用者占比至少65%，该部分使用者将为十六进制博物馆业务部门缺少天然流速池中；同时十六进制博物馆游戏平台并不需要扩大柠檬TV品牌权威性，深度公交系统除此以外使用者，改善市场化能力。小芒淘宝网层面，十六进制博物馆游戏平台不仅将映射柠檬TV还将映射小芒淘宝网内，购入第一批上架的十六进制博物馆的使用者将要获得一定特殊合法权益，或将与将要其他动态有一定一个大。

营业收入得出结论与入股要求。预计新公司2021-2023年EPS都为1.13元、1.25元、1.43元，对应的PE为28倍、25倍、22倍。毕竟新公司2022年有丰富的产品线、宏观经济大位增长速度对广告业务部门负面影响逐步消退、小芒淘宝网步入正轨，我们确保对柠檬超媒“转手”的入股打分。

风险提示：产品敏感度远胜预期的风险、发达国家财政政策微调的风险、小芒淘宝网发展远胜预期的风险。

证券交易之星辰原始计算机网络根据近三年公布的研报原始数据计算，华泰证券交易周钊研究成果员小组对该股研究成果较为全面性，近三年得出结论大位定性均值略高于88.58%，其得出结论2021年度归属净利润为营业收入21.14亿，根据现价除以的得出结论PE为28.11。

月所营业收入得出结论明细如下：

该股最近90天内共有21家政府机构给出打分，转手打分18家，太古地产打分3家；过去90天内政府机构目标均价为49.44。证券交易之星辰估值深入研究应用软件显示，柠檬超媒（300413）好新公司打分为3.5星辰，好商品价格打分为3星辰，估值综合打分为3星辰。(打分范围：1 ~ 5星辰，高于5星辰)

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